A análise de viabilidade econômica e financeira é uma ferramenta que integra a engenharia econômica, procurando identificar quais podem ser os benefícios de um investimento, colocando-o em comparação com os outros e com os custos associados, verificando, dessa forma, se é possível implementá-lo.

A engenharia econômica, portanto, utiliza os dados da análise de viabilidade econômica e financeira para certificar-se de que o investimento proposto tem validade e se pode trazer retorno. Com essa análise, é possível ao empresário estabelecer a comparação entre os resultados de diferentes tomadas de decisões, criando alternativas diferentes baseadas em fatos e dados concretos, valendo também para a avaliação do interesse de um determinado investimento.

 

O que é a análise da viabilidade econômica e financeira

A análise da viabilidade econômica e financeira é um estudo técnico que procura determinar as possibilidades de resultados positivos num determinado projeto ou num investimento, podendo ser elaborada para o lançamento de um produto, a reestruturação de uma organização ou mesmo as vantagens de um projeto de investimento.

Dentro dos estudos proporcionados em busca da viabilidade econômica e financeira, podem ser feitas previsões das vantagens e desvantagens, dos lucros e dos custos gerados pelo projeto de investimento, calculando diversos fatores de viabilidade e baseando-se na avaliação dos fluxos de caixa gerados pela empresa, como a Taxa Interna de Rentabilidade – TIR, o Valor Atual Líquido – VAL e o Prazo de Recuperação do Investimento – PRI (ou Payback Period).

Devemos entender que, baseando-se em dados de previsões, por mais detalhada que seja a análise de viabilidade econômica e financeira, não há como ter um grau maior de certeza. Diante desse quadro, para limitar os efeitos da incerteza, é preciso avaliar diversos cenários futuros, desde os mais otimistas até os mais pessimistas, levando em consideração os aspectos externos que possam trazer uma previsão mais adequada.

Mesmo diante de uma certa complexidade, a análise de viabilidade econômica e financeira é necessária para dar o apoio às tomadas de decisões do administrador dos recursos, dando-lhe meios para entender a possibilidade de realização ou não de um investimento, ao mesmo tempo em que está atendendo também as necessidades dos investidores da própria empresa.
Como analisar os índices de avaliação de investimentos

A análise de viabilidade econômica e financeira de um projeto de investimento nada mais é do que a identificação e análise das consequências de uma decisão de aplicação de recursos financeiros. Essas consequências podem variar de um projeto para outro, mas sempre são voltadas para a previsão de retorno.

São diversos os métodos para a análise de viabilidade econômica e financeira de um investimento e cada um deles traz como foco uma variável diferente. Vamos entender um pouco mais desses índices:

Valor Presente Líquido, ou VPL

O VPL é um índice usado para determinar a viabilidade de um projeto de investimento de longo prazo, representando o valor que os futuros pagamentos descontados de um investimento inicial poderiam valer hoje. Este índice, em resumo, é o agrupamento de todos os fluxos de caixa esperados na data atual.

Valor Presente Líquido Atualizado

O VPL Atualizado é geralmente aplicado para situações que envolvem projetos de longo prazo, buscando o valor somente no final do ciclo do projeto de investimento. Trata-se de um cálculo que apresenta muitas variáveis, uma vez que é preciso haver informações de ganho por período, geralmente em períodos anuais. O VPL atualizado traz muitas dificuldades para quem vai tomar decisões, já que o administrador precisa raciocinar em termos de ganho por período do que em ganho acumulado ao longo de diversos períodos.

Taxa Interna de Retorno, ou TIR

Como TIR entendemos a taxa de retorno de um projeto necessária para igualar o valor do investimento com seus respectivos fluxos de caixa no futuro. A TIR é a taxa que retorna o VPL de um fluxo de caixa igual a zero, sendo um critério de avaliação que considera um investimento viável se for superior a uma determinada taxa representativa do custo de oportunidade do capital.

Índice de Lucratividade Líquida

O Índice de Lucratividade Líquida é um parâmetro que aponta ao investidor qual o retorno adicional do seu investimento para cada unidade monetária investida, trazendo uma nova interpretação de retorno através da possibilidade de vezes que o investimento inicial é multiplicado, possibilitando decidir até que medida é interessante investir.

Retorno Adicional sobre o Investimento, ou ROIA

O ROIA é o que se apresenta como melhor meio para uma estimativa de rentabilidade para um projeto de investimento, trazendo, em termos percentuais, a riqueza que poderá ser gerada pelo projeto.

Retorno do Investimento, ou PAYBACK

O PAYBACK é o tempo necessário para que a empresa recupere o seu investimento inicial, calculado com suas entradas de caixa, ou seja, o tempo que o valor do investimento poderá ser recuperado por meio dos incrementos líquidos, ou fluxos de caixa, promovidos pelo próprio investimento.